погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов. Конверсия - изменение размера доходности займа, например снижение или повышение процентной ставки дохода, выплачиваемого государством своим кредиторам. это сумма средств, полученных от выпущенных, но еще не погашенных государственных займов. Иначе говоря, государственный долг - это финансовые обязательства государства на определенную дату в отношении своих кредиторов. Государственный кредит — это средства из государственного бюджета, которые предоставляются в форме кредитов лишь другим государствам или регионам, административно-территориальным единицам самой страны. беспроцентные (целевые) займы предусматривают выплату доходов держателям облигаций или гарантируют получение соответствующего товара, спрос на который в момент выпуска займа не удовлетворяется.
По дисциплине финансовое право
Центральный банк и его учреждения на местах осуществляют операции по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме, то есть Центральный банк РФ занимается обслуживанием государственного внутреннего долга России. Государственный кредит регулировался Законом РФ от 13 ноября 1992 г. По этому Закону государственный внутренний долг РФ — долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте РФ, перед юридическими и физическими лицами, если иное не установлено законодательными актами Российской Федерации. Государственный внутренний долг РФ состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникающей задолженности. Государственный внутренний долг РФ обеспечивается всеми активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ.
Долговые обязательства РФ могут быть в форме: кредитов, полученных Правительством РФ; государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ценных бумаг от имени Правительства РФ; других долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ. К государственному долгу Российской Федерации относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований Российской Федерации, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие настоящего Кодекса. Порядок, условия выпуска выдачи и размещения долговых обязательств РФ определяются Правительством РФ. Эта деятельность называется управлением государственным долгом.
Под управлением государственным внутренним долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, а также порядок, условия выпуска выдачи и размещения долговых обязательств РФ. Обслуживание государственного внутреннего долга Российской Федерации производится Центральным банком РФ и его учреждениями, если иное не установлено Правительством РФ, и осуществляется с помощью операций по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме. Контроль за состоянием государственного долга производится представительными и исполнительными органами государственной власти. К основным методам управления государственным долгом следует отнести следующее: Рефинансирование — погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов.
Конверсия — изменение размера доходности займа, например снижение или повышение процентной ставки дохода, выплачиваемого государством своим кредиторам. Консолидация — увеличение срока действия уже выпущенных займов. Унификация — объединение нескольких займов в один. Отсрочка погашения займа проводится в условиях, когда дальнейшее активное развитие операций по выпуску новых займов неэффективно для государства.
В соответствии с Законом «О внутреннем государственном долге Республики Беларусь» внутренний государственный кредит может быть представлен в формах государственных займов, кредитов Национального банка на покрытие дефицита бюджета и других кратко- и долгосрочных обязательств. Государственные займы характеризуются тем, что временно свободные денежные средства, имеющиеся у населения и юридических лиц, привлекаются для покрытия дефицита бюджета и финансирования других общественных потребностей путем выпуска и реализации государственных ценных бумаг. Государственные ценные бумаги представляют собой долговые обязательства государства. Они формируют особый сегмент фондового рынка — рынок государственных ценных бумаг — и являются эффективным инструментом макроэкономического регулирования. Основными видами государственных ценных бумаг в Республике Беларусь являются: государственные краткосрочные облигации; государственные долгосрочные облигации с купонным доходом; облигации, номинированные в свободно конвертируемой валюте; облигации государственного выигрышного валютного займа; векселя Правительства Республики Беларусь. Государственные внутренние займы классифицируются по ряду признаков: — субъектам-эмитентам например, выпускаемые правительством страны или местными органами управления ; — месту размещения — внутренние и внешние займы; — признаку держателей ценных бумаг — займы, реализуемые среди физических лиц, среди юридических лиц и универсальные; — в форме обращения на рынке — рыночные и нерыночные займы, специальные выпуски; — срока действия — займы краткосрочные срок погашения до 1 года , среднесрочные от 1 до 5 лет и долгосрочные от 5 лет и выше ; — форме выплаты доходов — займы процентные, выигрышные, процентно-выигрышные, беспроцентные, с купонным доходом; — форме стоимости — товарные и денежные займы; — оформлению — облигационные и безоблигационные займы; — методам возмещения — займы добровольные, размещаемые по подписке и принудительные.
Внешний международный государственный кредит представляет собой совокупность отношений, в которых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли заемщика, кредитора и гаранта. Эти отношения принимают форму государственных внешних займов, которые предоставляются на условиях срочности, платности и возвратности. Сумма полученных внешних займов с начисленными процентами включается в государственный долг страны. Одной из форм государственного кредита являются гарантии предоставляемые Правительством Республики Беларусь по кредитам, выдаваемым банками Беларуси юридическим лицам. Предельный размер этих гарантий устанавливается ежегодно Законом о бюджете страны на очередной финансовый год. Вопрос 3 Государственный долг: сущность и управление Государственный долг — это сумма задолженности включая проценты по ней по обязательствам государства перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.
В государственный долг в нашей стране включаются также обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Республикой Беларусь. Необходимо различать следующие понятия: — внутренний государственный долг Республики Беларусь — представляет собой общую сумму основного долга Республики Беларусь по внутренним государственным займам на определенный момент времени, например, на начало очередного года; — внешний государственный долг Республики Беларусь — общая сумма основного долга Республики Беларусь по внешним государственным займам на определенный момент времени; — государственный долг Республики Беларусь — общая совокупность или сумма внутреннего и внешнего государственного долга Республики Беларусь на определенный момент времени. Понятие «основной долг» — это сумма займа кредита , фактически полученная заемщиком, подлежащая возврату и не возвращенная им. Общая сумма государственного долга является своего рода показателем состояния финансов государства. Чем больше объем государственного долга, тем хуже обстоит дело с государственным бюджетом поскольку долг выплачивается за счет бюджетных средств. Чем выше доля государственного долга в валовом внутреннем продукте, тем глубже финансовый кризис в стране.
В соответствии с Законом РФ от 2 декабря 1990 г. Доход по вкладу выплачивается в денежной форме в виде процентов. Вклад возвращается вкладчику по его первому требованию в порядке, предусмотренном для вклада данного вида федеральным законом и соответствующим договором. Вклады принимаются только банками, имеющими такое право в соответствии с лицензией, выдаваемой Банком России.
Привлечение средств во вклады оформляется договором в письменной форме в двух экземплярах, один из которых выдается вкладчику. В целях привлечения большего числа вкладов Сберегательный банк России предлагает разнообразные виды вкладов, среди которых наиболее распространены следующие. Вклад до востребования — наиболее распространенный вид вклада, поскольку он может быть получен любым лицом, предъявившим сберегательную книжку с пометкой «на предъявителя», в любое время, а также в полном объеме вклада или частично. За использование этого вида вклада Сбербанк платит самый низкий процент.
Срочные вклады отличаются тем, что принимаются на срок не менее одного года, выплата средств с вклада по частям не производится. Проценты по данному виду вкладов гораздо выше, чем по вкладу до востребования. Открыть счет можно, внеся наличные деньги или безналичным путем. Дополнительные взносы не принимаются.
При закрытии счета ранее одного года со дня внесения вклада доход по нему выплачивается в размере, установленном по вкладам до востребования. Выигрышные вклады отличаются тем, что проценты по вкладам не начисляются к сумме вклада каждого вкладчика, а разыгрываются между всеми вкладчиками данного вида вклада. Обычно розыгрыши по этим вкладам проводятся в пределах города или региона. Целевые вклады на детей принимаются на имя ребенка в возрасте до 16 лет на десятилетний срок.
Сберегательный и депозитный сертификаты.
В развитых странах государство оказывает поддержку малого бизнеса путем гарантирования кредитов, предоставляемых банками согласно соответствующим программам. Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые местными органами власти. С их помощью обепечивается ускоренное развитие определенных районов или необходимых направлений экономики той или иной территории. Последние годы на обслуживание гос. Такие размеры госдолга требуют соответствующего управления им. Размеры гос. Обслуживание гос. Он обеспечивается активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ. Ведущими методами финансирования гос.
Наиболее целесообразным является выпуск гос. Управление государственным долгом. Функционирование гос. В зависимости от срока погашения гос. Капитальный государственный долг представляет собой сумму непогашенных долговых обязательств включая начисленные проценты, текущий гос. За последнее десятилетие ХХ века госдолг нашей страны увеличился в десятки раз около 150 млр. Такое положение отражало общее кризисное состояние финансов и сложившаяся ситуация требовала принятия решительных мер по ограничению темпов роста госдолга. В настоящее время госдолг существенно сократился и достигает около 40 млр. Увеличение заимствований увеличило расходы на обслуживание и погашение госдолга и уменьшает государственные расходы по другим направлениям. Обслуживание внутреннего госдолга возложено на ЦБ РФ.
Статья 101. Бюджетного Кодекса РФ. Управление государственным и муниципальным долгом
Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет свои специфические особенности, порожденные особенностями данной категории. Управление государственным кредитом как одно из направлений финансовой политики находится в руках органов власти и управления государством. Управление государственным кредитом в узком смысле ложится на органы управления, финансовые и кредитные институты. Специализированным банком по обслуживанию внешнего и внутреннего валютного долга является Внешэкономбанк. Вопрос Государственный долг РФ. Управление государственным долгом Согласно существующим в России уровням государственной власти различают государственный долг РФ и долг субъектов РФ.
Бюджетный кодекс РФ ввел следующие ограничения: 1 предельный объем государственного долга субъекта Федерации РФ не должен превышать точно так же, как и муниципального долга объем доходов соответствующего бюджета без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней бюджетной системы ст. Если при исполнении бюджета субъекта РФ нарушаются требования, регулирующие предельные объемы расходов на обслуживание и погашение долга, и субъект РФ не в состоянии обеспечить обслуживание и погашение своих долговых обязательств, БК РФ ст. Современный внешний долг РФ складывается из трех составляющих: 1. Долги перед кредиторами из западных стран.
Их можно разделить на четыре группы. Первую группу составляет задолженность перед так называемыми официальными кредиторами , то есть перед коммерческими банками западных стран, предоставляющими средства взаймы под гарантии соответствующих правительств или при страховании кредитов в государственных структурах. Регулирование задолженности этого вида входит в компетенцию Парижского клуба — особого международного регулирующего органа, членами которого являются официальные представительства стран, являющихся наиболее крупными международными кредиторами. Вторую группу составляют кредиты, предоставляемые коммерческими банками западных стран самостоятельно, то есть без государственных гарантий. Регулирование такой задолженности осуществляет Лондонский клуб, который представляет собой неофициальное объединение представителей банков-кредиторов. К третьей группе относятся кредиты, предоставленные различными западными коммерческими структурами. Они связаны в основном с поставкой товаров и оказанием услуг. В четвертую группу входят кредиты международных валютно- финансовых организаций МВФ, Международного Банка реконструкции и развития, Европейского Банка реконструкции и развития. Долги перед некоторыми странами — участницами бывшего СЭВ. К ним относятся, в частности, Венгрия, Чехия, Словакия.
Валютный долг российским предприятиям и банкам. Формально он относится к внутреннему долгу, однако его погашение проводится конвертируемой валютой, поэтому он практически ничем не отличается от внешнего. Управление государственным долгом Под управлением государственным долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий и выпуску новых государственных ценных бумаг. Понятие управления государственным долгом может рассматриваться в широком и узком смыслах. Высшим органом управления государственным кредитом в РФ является Федеральное Собрание, которое устанавливает максимальные размеры как привлечения средств для финансирования бюджетного дефицита, так и кредитования за счет средств бюджета. В соответствии с Конституционным законом «О правительстве» предельный объем выпуска тех или иных ценных бумаг устанавливается Правительством РФ. Для оптимизации управления внутренними и внешними заимствованиями Бюджетный кодекс РФ предусматривает разработку Правительством двух программ: 1 Программы государственных внешних заимствований ст.
Под государственным долгом России понимаются ее долговые обязательства перед юридическими и физ. Государственный долг обеспечивается всем находящимся в собственности государства имуществом, составляющим государственную казну. Под государственным долгом субъекта России понимают совокупность его долговых обязательств, которые обеспечиваются всем находящимся в собственности субъекта РФ имуществом, составляющим его казну. Долговые обязательства России в рамках категории "государственный кредит" могут существовать в следующей форме: Кредитные договора и договоры, заключенные от имени России с кредитными организациями, иностранными государствами, международными организациями в пользу данных заемщиков; Государственные долговые ценные бумаги, выпускаемые от имени России; Договоры о предоставлении государственных гарантий Россией, договоры поручительства России по обеспечению обязательств третьими лицами; договора и договоры, заключенные от имени России, о пролонгирования и реструктуризации долговых обязательств государства прошлых лет; Переоформление долговых обязательств третьих лиц в долговые обязательства России на основе принятых федеральных законов. Сроки погашения долговых обязательств России и её субъектов не могут превышать 30 лет. Управление государственным ссудой Управление государственным займом, связанное с обеспечением его деятельности в качестве заёмщика, заемщика и гаранта, является одним из направлений финансовой политики государства. Совокупность действий государства по управлению государственным ссудой включает: Обслуживание и погашение государственного долга; выпуск и размещение новых облигационных ссуд: Поддержание вторичного рынка долговых обязательств; Регулирование рынка государственного займа; Выработка порядка, условий и форм предоставления государством займов. Основными органами государственной власти, осуществляющими управление государственным займом, являются министерство финансов, ЦБ. Целями управления государственным ссудой являются достижение экономических, социальных и политических целей, которые определяются современным состоянием социально-экономического развития страны, тенденциями и перспективами её развития. Отличия государственного ссуды от банковского. Государственный кредит как самостоятельная форма кредитных отношений отличается от банковского займа рядом особенностей: Потребность государства в займе Возникает у государства при финансовых затруднениях, необходимости урегулировать разрыв между агрегатом денежной массы в обращении и товарными ресурсами. Государственный кредит используется прежде всего на покрытие бюджетного дефицита. Потребность в банковском займе возникает в связи с неравномерностью движения стоимости в процессе производства и обмена. Банковский займ включен в кругооборот средств хозяйствующих субъектов и используется для поддержки бесперебойности процесса расширенного воспроизводства и повышения его эффективности, а также для социального развития производственных коллективов. Банковский займ могут получать и частные лица на цели, установленные законодательством. Условия сделки Условием сделки банковского ссуды является совпадение экономических интересов заемщика и кредитора, при государственном займе экономические участников обособлены, поэтому нужно обеспечить экономическую заинтересованность заемщикам для добровольной передачи денежных средств в пользование кредитора. Для этого государство берет на себя обязательство выплачивать заемщикам определенный профит. В отличие от банковского процента за займ, где он выступает как механизм воздействия на хозяйственную и коммерческую деятельность кредиторов, вознаграждение заемщиков при государственном займе выступает как стимул реализации обособленных экономических интересов заемщиков и кредиторов. Целевое назначение Банковский займ имеет строго целевое назначение, используется прежде всего для обеспечения своевременности денежного оборота, опосредующего движение материально-вещественных элементов производственного процесса и реализации товаров. Государственный кредит используется глобально и опосредует платежи товарного и нетоварного назначения. Ресурсы, мобилизуемые помощью государственного займа, расходуются государством в соответствии с текущими потребностями народного хозяйства и для финансирования чрезвычайных затрат. Срок возврата кредита При банковском кредитовании срок возврата займа строго регламентирован. Его нарушение влечет экономические санкции, повышенные проценты за займ. В государственном займе такой регламентации нет. Отношения между участниками строятся добровольно. Способность увеличивать или сокращать денежную массу. С помощью банковского ссуды создаются деньги и при не продуманной кредитной политике банковский займ может служить фактором проявления и роста избыточной агрегата денежной массы. Государственный кредит, напротив, всегда является средством сокращения денег в обращении. Государственный кредит при правильной его ориентации оказывает позитивное воздействие на экономику. Мобилизация государством временно свободных денежных средств населения, предприятий и организаций способствует нормализации и укреплению денежного обращения в стране и одновременно служит источником доходов для держателей государственных ценных бумаг. Правовые основы государственного займа В настоящее время государственный кредит регулируется законом «О государственном внутреннем долге России». По этому закону государственным внутренним долгом РФ являются долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте РФ, перед юридическими и физлицами, если иное не установлено законодательными актами России. Государственный внутренний долг РФ состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникающей задолженности. Государственный внутренний долг РФ обеспечивается всеми активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ. Долговые обязательства РФ могут быть в форме займов, полученных Правительством РФ, государственных кредитов, осуществляемых посредством эмиссии ценных бумаг от имени Правительства РФ, других долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ. Порядок, условия денежной эмиссии выдачи и размещения долговых обязательств РФ определяются Правительством РФ. Эта деятельность называется управление государственным долгом. Обслуживавание государственного внутреннего долга России производится центробанком РФ и его учреждениями, если иное не установлено Правительством РФ обслуживание государственного внутреннего долга осуществляется с помощью операций по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме. Внутренний валютный долг погашается на основании Указа президента «О мерах по урегулированию внутреннего валютного долга бывшего союза ССР», где предусмотрено, что погашение задолженности Внешэкономбанка физ. Для обеспечения выплаты задолженности физлицам — резидентам бывшего союза ССР использовать: средства республиканского бюджета РФ; 100 процентов валютной выручки, направляемой в соответствии с отдельными решениями Правительства РФ на погашение обязательств перед физ. По Указу «О мерах по урегулированию внутреннего валютного долга» было предложено Внешэкономбанку произвести конвертацию средств- клиентов, которые были вложены в банк в разной валюте, в свободно конвертируемую валюту — американские доллары в определенном соотношении. Для обеспечения правопреемства РФ по обязательствам СССР перед российскими предприятиями, организациями, в том числе учреждениями банка, было поручено мин фину РФ совместно с центробанком РФ и Внешэкономбанком переоформить указанные обязательства путем эмиссии ценных бумаг гос. В результате 15 марта 1993 г. В условиях эмиссии внутреннего государственного валютного облигационного ссуды указаны форма и валюта денежной эмиссии, которыми являются облигации в американских долларах; дата эмиссии ценных бумаг — 14 мая 1993 г. Указано, как производятся платежи, где на дату платежа выплачиваются сумма основного долга и процентов в долларах Соединенных Штатов, дата платежа и сумма указаны на соответствующих облигациях. Указаны сроки погашения, последний из которых наступает 14 мая 2003 г. Закреплено, что все эти отношения освобождены от налогообложения, перевод средств производится за счет кредитора. Указывается период предъявления к оплате, который длится 10 лет с конца календарного года, в течение которого подошел срок оплаты. Указаны гарантии платежей, где кредитор берет на себя обязательства перевода долга. Определены права держателей в отношении погашения облигаций, где держатель имеет право заявлять требования к их погашению, закреплен орган, где будут и в дальнейшем печататься все уведомления в отношении облигаций, это «Российская газета» и «Известия». Таким образом государство полностью берет на себя ответственность по погашению внутреннего валютного долга. Нужно иметь в виду, что государство ответственно относится и ко всем другим своим долгам. Так, уже принимались меры по восстановлению и защите вкладов населения в сберегательном банке, 51 процент акций которого принадлежит государству. Вопросы погашения внутреннего долга постоянно обсуждаются в Думе и в конце концов, надо надеяться, будут решены. Особый интерес в области государственного займа представляет международный государственный кредит, где государство выступает на мировом финансовом рынке как в роли кредитора, так и заемщика. Внешняя задолженность страны на 1 декабря 1994 г. Из них 108,6 млрд. Долларов — это часть собственного долга Российской Федерации. Такое положение сложилось и не противоречит п. В 1995 году Россия должна была отдать в виде процентов по внешним долгам 6,44 млрд. В связи с дефицитностью бюджета предполагается взять для погашения этого долга особые займы. Однако надо знать, что любые займы только увеличивают долговую кабалу для государства и могут скзаться на развитии экономики и социальной сферы для следующих поколений. Учитывая это, в ст. В отношении международного государственного ссуды действует федеральный закон: «О государственных внешних заимствованиях России и государственных кредитах, предоставляемых Россией иностранным государствам, их юр. По этому закону государственными внешними заимствованиями РФ являются привлекаемые из иностранных источников займы кредиты. Государственные внешние заимствования РФ формируют государственный внешний долг РФ. Государственные кредиты, предоставляемые РФ иностранным государствам, их юрлицам и международным организациям формируют государственные внешние зарубежные активы РФ. Заимствование и займы осуществляются на основе международных договоров Правительством РФ или от имени российских юрлиц, если они действуют по уполномочию Правительства РФ, оформленному в виде его постановления. Законом установлен предельный размер государственных внешних заимствований и предоставляемых РФ государственных ссуд. В частности, предельный размер государственных внешних заимствований РФ, как правило, не превышает годовой объем платежей по обслуживанию и выплате долга РФ. Предельный размер предоставляемых займов определяется соответствующей расходной статьей федерального бюджета на текущий годз. Учет и регистрация заимствований и предоставляемых ссуд находится в ведении министерства финансов РФ, а их порядок определяется Правительством РФ. Государственного займ в Республике Беларусь Под формой займа понимается внешнее проявление содержания тех экономических отношений, которые выражает займ. В истории нашего государства широко использовались товарная и денежная формы государственного ссуды. Товарная форма хлебный и сахарный кредиты применялась в переходный период от капитализма к социализму. Денежная форма займа получила развитие после достижения стабилизации покупательской силы советского рубля на основе золотого обеспечения 1924 г. Право привлекать заемные средства у юридических и физ. Государственные кредиты характеризуются тем, что временно свободные денежные средств, имеющиеся у физических и юр. Для заемщиков государственный кредит - форма сбережения, инвестирования средств в ценные бумаги, приносящие дополнительный профит. Велика и гарантия выполнения условий кредитной сделки со стороны государства. Рынок государственных ценных бумаг представляет первичным инвесторам заемщикам ряд уникальных возможностей, таких как гарантия полноты и своевременности платежей; возможность единовременного размещения практически неограниченных сумм денежных средств; высокая ликвидность; относительно высокая доходность ; наличие эффективной системы безналичных расчетов по бумагам и т. Государственный кредит делится на виды, отражающие специфику отношений и влияния ряда факторов. Виды государственного ссуды определяются: составом кредиторов и заемщиков; конкретными причинами появления потребности у государства мобилизации средств; местом получения займа; формой его оформления; методами привлечения денежных ресурсов и способами их возврата; сроками погашения государством своих обязательств; степенью риска заемщика и кредитора. В зависимости от характеристики кредитора государственный кредит бывает: централизованный; децентрализованный. В первом случае в качестве кредитора выступает Кабинет Министров и его центральный финансовый орган министерство финансов , во втором - местные органы власти Совет депутатов. Децентрализованные кредиты проводятся для частичного покрытия издержек местного бюджета, а целевые кредиты для финансирования конкретных проектов, связанных с социально-экономическим развитием области, города, района. Местные кредиты обеспечиваются материальными, финансовыми и невещественными активами, находящимися в коммунальной собственности. К сожалению, этот вид кредитов должного развития пока не получил выпуск облигаций первого Минского целевого жилищного кредита носил явно экспериментальный характер, поэтому остается надеяться на дальнейшее совершенствование нормативной базы в процессе дальнейшего денежной эмиссии, размещения и обращения таких бумаг. По месту получения ссуды, государственный кредит подразделяется на: внутренние и внешние кредиты По срокам они делятся на: краткосрочные до 1 года ; В каждом конкретном случае оговариваются условия, формы и сроки государственного займа. В зависимости от формы и порядка оформления кредитных отношений различают: государственные облигационные кредиты; безоблигационные кредиты. Выпуск разного рода казначейских обязательств, векселей, кредитование центробанком госбюджета - это примеры безоблигационных ссуд. Облигация - это ценная бумага , удовлетворяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство юр. Выпускаются облигации внутренних государственных и местных кредитов. Они могут быть как именными, так и на предъявителя, процентными, и беспроцентными целевыми , выигрышными, свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения, сберегательными, казначейскими. Выпуск облигаций может предусматривать добровольное размещение среди юридических и физлиц, а так же обязательную покупку их юрлицами. Казначейские обязательства векселя государства - вид ценных бумаг, удовлетворяющих внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксированного выгоды в течение срока владения ими. Размещаются на добровольной основе среди юридических и физ. Ценные бумаги государства делятся на две группы: бумаги, которые могут обращаться на вторичном рынке; бумаги, не поступающие на вторичный рынок. На вторичный рынок поступают казначейские векселя обязательства и облигации. Не обращаются на вторичном рынке сберегательные облигации; облигации или другой вид ценной бумаги , оформляющие внешний долг; облигации органов власти. Продажу ценных бумаг кабинета Министров могут осуществлять уполномоченные банки. Проведение операций с государственными ценными бумагами на открытом рынке осуществляет национальный банк. При приобретении ценной бумаги правительства значение имеет профит от нее, который зависит от вида ценной бумаги, ее номинальной величины, срока, условий эмиссии, степени риска, темпов инфляции. Основная неопределенность исходит из возможности изменения ожидаемых темпов инфляции.
Контроль за состоянием государственного долга производится представительными и исполнительными органами государственной власти. К основным методам управления государственным долгом следует отнести следующие. Рефинансирование — погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов. Конверсия — изменение размера доходности займа, например, снижение или повышение процентной ставки дохода, выплачиваемого государством своим кредиторам. Консолидация — увеличение срока действия уже выпущенных займов. Унификация — объединение нескольких займов в один. Отсрочка погашения займа проводится в условиях, когда дальнейшее активное развитие операций по выпуску новых займов неэффективно для государства. Аннулирование долга — отказ государства от долговых обязательств. Реструктуризация долга — погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований принятием на себя других долговых обязательств в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долговых обязательств и сроков их погашения. В Бюджетном кодексе РФ отмечается, что реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием сокращением суммы основного долга. В соответствии с Законом РФ от 2 декабря 1990 г. Доход по вкладу выплачивается в денежной форме в виде процентов. Вклад возвращается вкладчику по его первому требованию в порядке, предусмотренном для вклада данного вида федеральным законом и соответствующим договором. Вклады принимаются только банками, имеющими такое право в соответствии с лицензией, выдаваемой Банком России. Привлечение средств во вклады оформляется договором в письменной форме в двух экземплярах, один из которых выдается вкладчику. В целях привлечения большего числа вкладов Сберегательный банк России предлагает разнообразные виды вкладов, среди которых наиболее распространены следующие. Вклад до востребования — наиболее распространенный вид вклада, поскольку он может быть получен любым лицом, предъявившим сберегательную книжку с пометкой «на предъявителя», в любое время, а также в полном объеме вклада или частично.
Государственный кредит - контрольная работа
| Курсовая работа: Государственный кредит | Консолидация — изменение срока действия уже выпущенных займов в сторону увеличения (как правило) или сокращения. Предполагает облегчение условий выплаты долга в виде отсрочки платежей и погашения. |
| Финансы: Шпаргалка. | Облигация (от лат. obligatio — обязательство) — это долговая ценная бумага, обязательство, подтверждающее отношение. 30 Управление государственным долгом Под управлением государственным долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате. |
Государственный кредит:
В условиях развитых товарно-денежных отношений государство может привлекать к покрытию своих расходов не только доходы бюджета, но и дополнительные, сформированные на заемной основе, свободные финансовые ресурсы хозяйственных структур и средства населения. Уникальный способ их получения выступает государственный кредит, выражающий отношения между государственными и многочисленными физическими и юридическими лицами по поводу формирования дополнительного денежного фонда наряду с бюджетом в руках государства. Принимая во внимание сложившиеся в России экономические условия, хочется отметить, что государственный кредит играет чрезвычайно важную роль в нашей экономике. От состояния в этой отрасли кредитно-финансовой системы страны зависят важнейшие показатели государственного бюджета, темпы роста экономической стабилизации, а также то, каким является положение страны на мировой арене. Большое внимание в последние годы уделяется дефициту бюджета и растущему государственному долгу. Бюджетный дефицит - это та сумма, на которую в данный год расходы правительства превосходят его доходы; национальный или государственный долг - это общая сумма накопленных положительных сальдо бюджета за вычетом дефицитов, имевших место в стране.
В общеупотребительном смысле термин «государственный долг» означает совокупность обязательств государства перед иностранными и внутренними кредиторами. Функции государственного кредита Государственный кредит - одна из форм кредитных отношений, имеющая следующие признаки кредита: наличие кредитора и заемщика как юридически самостоятельных субъектов кредитной сделки; аккумуляции свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности срочности и платности в исключительных случаях допускается беспроцентный заем ресурсов ; возможность использования госкредитных операций внутри страны и в международных отношениях. Государственный кредит является составной частью такого звена финансовой системы Российской Федерации, как кредит другую его часть составляет банковский кредит. Принципы срочности, возвратности и возмездности, лежащие в основе отношений по государственному кредиту, характерны для любых кредитных отношений. Однако между государственным и банковским кредитом имеются существенные различия.
Основная, особенность государственного кредита заключается в непроизводительном использовании капитала. Ведь средства, привлекаемые при таком кредите, обычно не участвуют в кругообороте производительного капитала, в производстве материальных ценностей, а идут на покрытие бюджетного дефицита. Средствами для погашения процентов за пользование государственным и муниципальным кредитом служат либо налоги, либо новые займы. Маркс называл государственный кредит антиципированными взятыми заранее налогами. Характерной чертой банковского кредита является производительное использование ссудного фонда.
Это позволяет не только погашать кредит, но и выплачивать вознаграждение за пользование ссудой за счет увеличения в процессе производства прибавочной стоимости. В отношениях банковского кредита участвуют две стороны: банк — в роли кредитора заимодавца , юридические и физические лица — в роли заемщиков. При государственном кредите заемщиком, как правило, всегда является государство. Если отношения банковского кредита имеют своим следствием заключение между сторонами договора банковской ссуды, относящегося к объекту гражданско-правовых отношений, то результатом госкредитных операций выступает внутренний государственный долг, являющийся объектом финансовых правоотношений. Представители финансово-правовой науки дореволюционной России М.
Орлов, М. Слуцкий, Л. Ходский, А. Тарасов, В. Яроцкий, А.
Исаев, Е. Ламанский, и др. Эти различия заключаются в следующем: 1. В отношениях по государственному кредиту всегда имеется верховенство государства, несмотря на то, что государство является заемщиком должником , а не кредитором. При банковском кредите, наоборот, кредитор банк обладает всей полнотой прав по применению мер принуждения, предоставляемых ему законом в случае неисправности должника.
Учитывая особую роль государства, оно заключает долгосрочные займы без обеспечения их каким-либо залогом, тогда как при заключении договоров долгосрочных банковских ссуд необходимо предоставление залога. При банковском кредите договор банковской ссуды заключается, как и любой гражданско-правовой договор, на условиях равенства сторон. Применение принципа диспозитивности, в регулировании отношений по банковскому кредиту абсолютно несовместимо с элементом принуждения при заключении кредитной сделки. При государственном же кредите принуждение «имеет иногда место при заключении займа». Государственный кредит представляет отношения вторичного распределения стоимости валового внутреннего продукта и части национального богатства.
В сферу его применения попадает часть доходов и фондов, сформированных на стадии первичного распределения стоимости. Через государственный кредит перераспределяются средства, направляемые в фонды потребления. Обычно ими являются временно свободные денежные средства населения предприятий и организаций, не предназначенные для текущего потребления. Но при определенных экономических и политических ситуациях население и хозорганы могут идти на сознательное ограничение потребления и в сферу государственного кредита втягиваются средства, предназначенные для текущих производственных или социальных нужд в истории были примеры, когда подобное ограничение потребностей происходило по принуждению государства — подписка на государственные займы. Формирование посредством госкредитных отношений дополнительных финансовых ресурсов отражает одну сторону сущности государственного кредита как особой формы движения стоимости ссудного фонда.
Второй стороной выступают отношения, обусловленные возвратностью и платностью ресурсов, мобилизуемых с помощью государственного кредита. Государство гарантирует возврат средств с уплатой кредиторам установленного дохода в виде процентов. Госкредитные отношения и налоговые не подменяют друг друга и являются самостоятельными финансовыми инструментами. Отношения по возврату средств и выплате вознаграждения также имеют перераспределительный характер. Кредиторами выступают физические и юридические лица, заемщиком — государство в лице его органов министерства финансов, местных органов власти.
Для заемщика ценная форма кредита позволяет мобилизировать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита без использования для этих целей бумажно-денежной эмиссии, для не инфляционного кредитно-денежного обращения путем операций на открытом рынке, формирование финансового рынка. В условиях развития инфляционного процесса государственные займы у населения временно уменьшают его платежеспособный спрос. Из обращения изымается избыточная денежная масса, то есть происходит отвлечение средств из денежного оборота на заранее оговоренный срок. Чрезмерное увеличение государственного долга вместе с тем может привести к платежам по обязательствам, сумма которых составит величину большую, чем поступления от займов, что отрицательно скажется на состоянии финансов государства. В последнее время государство в отношениях по госкредиту выступает в роли не только заемщика, но и кредитора.
Так, государство на безвозмездных либо льготных условиях предоставляет казначейские ссуды предприятиям, учреждениям, организациям, деятельность которых имеет важное значение для всего общества в целом, либо в целях стабилизации экономики страны. Итак, государственный кредит — это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта. Состав государственного долга Государственный кредит напрямую связан с такой финансово-правовой категорией, как государственный долг. Государственный долг подразделяется на две части — капитальный и текущий. Текущий государственный долг состоит из предстоящих платежей по всем долговым обязательствам, срок погашения которых наступает в отчетном периоде году.
Понятие внутреннего государственного долга России, представляющего собой долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте РФ перед юридическими и физическими лицами, закреплен в Бюджетном кодексе РФ, в нем государственному долгу посвящена отдельная глава. Бюджетный кодекс РФ закрепляет не только общее понятие государственного долга, но и подразделяет понятия государственного долга РФ и государственного долга субъекта РФ. Государственный долг РФ определяется в Бюджетном кодексе РФ как долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права. Государственный долг субъекта РФ определяется как совокупность долговых обязательств субъекта РФ. При этом закрепляется, что государственный долг РФ полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну, а государственный долг субъекта РФ — соответственно всем имуществом субъекта РФ, составляющим казну субъекта РФ.
В соответствии со ст. Долговые обязательства Российской Федерации могут быть краткосрочными до одного года , среднесрочными свыше одного года до пяти лет и долгосрочными свыше пяти лет до 30 лет. Долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет. Изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается. В объем государственного внутреннего долга Российской Федерации включаются: основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации; объем основного долга по кредитам, полученным Российской Федерацией; объем основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией от бюджетов других уровней; объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией.
На банковскую систему возложена обязанность реализации ценных бумаг. Причем Центральный банк РФ производит первичную реализацию государственных ценных бумаг, а коммерческие банки — вторичную реализацию. Таким образом, происходит становление и развитие рынка ценных бумаг, играющего большую роль в аккумуляции государством безинфляционных денежных средств. Центральный банк и его учреждения на местах осуществляют операции по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме, т. Центральный банк РФ занимается обслуживанием государственного внутреннего долга России. В настоящее время государственный кредит регулируется Законом РФ от 13 ноября 1992 г.
По этому Закону государственный внутренний долг РФ — долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте РФ, перед юридическими и физическими лицами, если иное не установлено законодательными актами Российской Федерации. Государственный внутренний долг РФ состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникающей задолженности. Государственный внутренний долг РФ обеспечивается всеми активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ. Долговые обязательства РФ могут иметь форму: кредитов, полученных Правительством РФ; государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ценных бумаг от имени Правительства РФ; других долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ. Порядок, условия выпуска выдачи и размещения долговых обязательств РФ определяются Правительством РФ. Эта деятельность называется управлением государственным долгом.
Под управлением государственным внутренним долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, а также порядок, условия выпуска выдачи и размещения долговых обязательств РФ. Обслуживание государственного внутреннего долга Российской Федерации производится Центральным банком РФ и его учреждениями, если иное не установлено Правительством РФ, и осуществляется с помощью операций по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме. Контроль за состоянием государственного долга производится представительными и исполнительными органами государственной власти. К основным методам управления государственным долгом следует отнести следующие. Рефинансирование — погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов.
Государственный долг Республики Беларусь существует в следующих формах долговых обязательств: v Кредитные соглашения и договора, заключённые от имени Республики Беларусь как заёмщика с кредитными организациями, иностранными государствами, международными организациями и так далее v Государственные займы в форме выпуска ценных бумаг облигации от имени Республики Беларусь v Государственные гарантии и гарантии Правительства Республики Беларусь, предъявленные к оплате v Соглашения и договоры, заключённые от имени Республики Беларусь о пролонгации продлении или реструктуризации долговых обязательств от имени Республики Беларусь за прошлые годы Основным нормативно-правовым актом, регламентирующим положение о государственном долге Республики Беларусь, является Бюджетный кодекс республики.
В нём определены понятия, состав, структура государственного долга, порядок его обслуживания и сроки погашения. Государственный долг требует управления. Под управлением государственным долгом понимают совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов. Управление связано с изменением условий ранее выпущенных займов, определением условий выпуска новых государственных ценных бумаг. Орг 0.
Реальная же рыночная стоимость этих долгов 5-7 млрд долл.
Помимо указанных стран нам должны еще 54 страны. Африканские страны вообще пока не приступили к обслуживанию своего долга России, а многие государства отказываются платить на том основании, что займы носили не экономический, а военно-политический характер. Понятно, что с Кубы или Эфиопии много не возьмешь, поэтому за счет возврата этих почти безнадежных долгов рассчитывать улучшить собственную платежеспособность не приходится [4]. Вывод — в настоящее время Россия может продержаться без рефинансирования и реструктуризации своих внешних долгов, а иными словами, без новых займов на погашение старых, списания части долга и рассрочки платежа, максимум год. Федеральный бюджет не приходится рассматривать в качестве основного гаранта платежеспособности, поскольку нагрузку в 12-15 млрд долл. В противном случае все надежды на экономический рост, за счет которого и может пополняться доходная часть бюджета, можно оставить.
Другие факторы платежеспособности тоже не работают. Следовательно — нужно вести переговоры до победного конца. В прошлом СССР был одним из активных кредиторов. На сегодняшний день долги России со стороны третьих стран составляют, по различным оценкам, от 50 до 120 млрд долл. Как правило, нашими должниками являются страны со слабо развитой экономикой. Кредиты им во многом носили характер экономической помощи.
По расчетам экспертов, возмещение их долга может вылиться приблизительно в 25 млрд долл. Тем не менее Россия продолжает выступать в роли кредитора; в частности, внешние кредиты, предоставленные Россией в 2003 г. Одно из стратегических направлений деятельности государства по формированию финансовых ресурсов — активизация рынка внутренних заимствований. Из них 43 млрд. Рисунок 1 — Динамика внешнего дога России с 1981 г. Величина государственного внутреннего долга составила на 1 октября 2000 г.
Многие специалисты полагают необходимым активизацию такого кредитного ресурса, как доходы юридических и физических лиц, стимулирование их сбережений, развитие правового и институционального обеспечения этого процесса [10]. Величина государственного внутреннего долга составила на 1 октября 2002 г. Многие специалисты полагают необходимым активизацию такого кредитного ресурса, как доходы юридических и физических лиц, стимулирование их сбережений, развитие правового и институционального обеспечения этого процесса [21]. Объем государственного долга России на 1 января 2005 года составил в абсолютном выражении 3 трлн 951,9 млрд рублей и уменьшился на 237,7 млрд рублей по сравнению с его объемом на 1 января 2004 года. Об этом говорится в материалах, подготовленных Минфином к сегодняшнему заседанию правительства РФ. Объем государственного внешнего долга РФ на 1 января 2005 года составлял 3 трлн 173,4 млрд рублей и сократился за год на 334,2 млрд рублей.
Объем государственного внутреннего долга РФ на 1 января 2005 года составил 778 млрд 466,8 млн рублей. Объем государственного внутреннего долга по состоянию на 1 апреля 2005 г. В АППГ внутренний долг федерального правительства увеличился на 41,6 млрд. В годовом выражении по отношению к 1 апреля 2004 г. Основную долю в структуре внутреннего долга продолжают занимать ОФЗ-АД с амортизацией основной суммы — 556,3 млрд. По отношению к 1 апреля предыдущего года прирост составил 132,5 млрд.
Более подробно структура государственного внутреннего долга России представлена на рисунках 2, 3. Итак, за прошедший год доли облигаций нерыночного займа, краткосрочных облигаций и ОФЗ с переменным купонным доходом снизились до нуля, при этом на 1 процентный пункт п. Соответственно прирост удельного веса ОФЗ с амортизацией долга составил 10 п. Рисунок 2 — Структура внутреннего долга РФ на 1 апреля 2004 г. Рисунок 3 — Структура внутреннего долга РФ на 1 апреля 2005 г. Ниже на рисунке 4 представлено распределение сумм в погашение обязательств по внутреннему долгу федерального правительства до 2029 г.
Рисунок 4 — Временная структура внутреннего долга Российской Федерации на 1 апреля 2005 г. Существенных изменений во временной структуре внутреннего долга не происходит, относительно ровная кривая погашения складывается после 2018 г. В общем объёме внешнего долга значительная часть приходится на долг бывшего СССР. Российская Федерация стала правопреемником бывшего СССР после его распада, то есть взяла на себя активы и обязательства по внешнему долгу. Это решение позволило России сохранить за собой место в ООН и Совете Безопасности, сохранить позиции на внешних финансовых рынках и доверие потенциальных партнёров. Несмотря на повышение уровня суверенного кредитного рейтинга России и улучшение условий привлечения государственных заимствований, основной проблемой в области государственного долга остается отсутствие возможности устойчивого рефинансирования государственного долга за счет внутренних и внешних заимствований в необходимых объемах и на благоприятных условиях.
Рисунок 5 — Предстоящие выплаты по внешнему долгу При этом способность осуществлять внешние займы ограничивается не только сравнительно низким кредитным рейтингом Российской Федерации, но и риском сокращения доступа на рынки заимствований по причинам, не зависящим от Российской Федерации политическая ситуация в мире, долговые кризисы в крупнейших развивающихся странах и т. Возможности гарантированного привлечения государственных займов для целей рефинансирования долга ограничены также и стоимостными условиями этих заимствований. По расчетам Министерства финансов, Российская Федерация будет в состоянии привлекать в ближайшие годы на внешних рынках не более 5-6 млрд долл. К другим существенным рискам, связанным со структурой государственного внешнего долга Российской Федерации, относятся исторически сложившаяся достаточно высокая стоимость обслуживания государственного внешнего долга; сохранение высокого удельного веса внешнего долга в форме задолженности перед правительствами иностранных государств и международных финансовых организаций; ограниченные возможности рефинансированию государственного внешнего долга за счет внутренних заимствований без существенного ухудшения структуры государственного долга по срокам и др. В период 2004-2005 годов объем погашения государственной задолженности составит более 29,3 млрд долл. Об этом говорится в материалах, Минфина, подготовленных к заседанию правительства.
Вместе с тем, до достижения Российской Федерацией инвестиционного рейтинга и необходимой емкости рынка внутренних заимствований Российская Федерация будет в состоянии привлечь средства на внутреннем и внешнем рынках в период 2004-2005 г. Емкость и ликвидность рынка государственного внутреннего долга в настоящее время еще достаточно ограничена. Вместе с тем, объем внутреннего долга в 2004-2005 гг. Объем привлечения средств с этого рынка в 2004 году предполагается в размере 260 млрд руб. Исходя их общего объема погашения внутреннего и внешнего долга в 2004-2005 гг. При таком подходе на первоначальном этапе 2004-2005 гг.
По предварительным оценкам, к концу 2005 года государственный долг Российской Федерации сократится в этом случае до 29— 30 проц. В случае реализации благоприятного сценария экономического развития в среднесрочной перспективе и сохранения сбалансированности бюджета в повестку дня в 2005 -2006 годах может быть поставлен вопрос о досрочном погашении части или всего долга правительства Международному валютному фонду. Общий объем плановых платежей МВФ в 2007 — 2008 гг. Расчетный объем экономии по расходам бюджета в 2007 — 2008 гг. В настоящее время долг Российской Федерации в рыночной форме представлен еврооблигациями со сроками погашения с 2003 по 2030 год, а также облигациями внутреннего валютного займа со сроком погашения 2003— 2011 года. При этом выпуск еврооблигаций со сроками погашения 2010 и 2030 г.
Текущее состояние внешнего долга Российской Федерации в ценных бумагах характеризуется резким ростом котировок российских обязательств в период 2000-2002 г. Доля государственного внешнего долга в процентах к величине валового внутреннего продукта ВВП за последние годы существенно сократилась. Так, в 2000 г. В 2004 г. Однако несмотря на постоянное снижение объёма внешнего долга и его доли к ВВП, структура его в настоящее время не является оптимальной. Около 40 процентов внешних обязательств приходится на долговые обязательства бывшего СССР перед странами — членами Парижского клуба, другими странами — официальными кредиторами.
Данные обязательства не являются рыночными.
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ1.doc
- Вопросы по финансовому праву.doc
- Понятие государственного и муниципального кредита
- Государственная бюджетная система
- Содержание
Государственный кредит - контрольная работа
Внешний (международный) государственный кредит представляет со-бой совокупность отношений, в которых государство выступает на миро-вом финансовом рынке в роли заемщика, кредитора и гаранта. Под управлением государственным долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определение условий и выпуску новых государственных ценных бумаг. беспроцентные (целевые) займы предусматривают выплату доходов держателям облигаций или гарантируют получение соответствующего товара, спрос на который в момент выпуска займа не удовлетворяется.
Формы государственного кредита
Бюджетный кодекс РФ предусмотрел запрет на изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей , срока обращения см. Правовую основу выпуска и размещения долговых ценных бумаг образуют Федеральные законы от 22 апреля 1996 г. Пополнение ресурсов бюджетного фонда может осуществляться также на основе внутренних и внешних займов и за счет эмиссии бумажных денег. Привлекаемые государством на возмездной основе временно свободные денежные средства юридических лиц, сбережения населения , иностранный капитал посредством продажи на финансовом рынке государственных облигаций получения кредита под залог пакета акций крупных предприятий получения государственных займов от отдельных государств либо от международных финансово- кредитных учреждений отражают кредитный метод формирования бюджетных ресурсов , предполагающий возвратность заимствований и платность за их использование. Именно поэтому средства, мобилизуемые на основе государственных займов, необходимо рассматривать не в качестве источника формирования доходов бюджета , а в качестве способа временного пополнения бюджетного фонда.
Аналогичным об-188 разом следует характеризовать и эмиссию бумажных денег. Долговые обязательства , закрепленные государственными ценными бумагами , в зависимости от условий эмиссии могут удостоверять право их владельцев на получение от эмитента денежных средств или иного имущества, установленных процентов от номинальной стоимости либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями эмиссии ст. В отличие от рынка корпоративных ценных бумаг рынок государственных облигаций в своей большей части является централизованным, биржевым. Число видов государственных облигаций , обращающихся на российском рынке, довольно велико, однако наибольшее распространение получили облигации федеральных займов ОФЗ и государственные краткосрочные бескупонные облигации ГКО.
Кроме них в обращении находятся облигации государственного сберегательного займа, облигации внутреннего выигрышного займа, облигации государственных нерыночных займов, облигации государственного внутреннего валютного займа. Названные виды могут иметь и разновидности. К иным ценным бумагам , упоминаемым в Федеральном законе , относятся товарные долговые обязательства в виде целевых товарных чеков. Организацией, уполномоченной выполнять функции депозитария государственных ценных бумаг , в 2000 г.
Передача администрацией области функций обслуживания расчетов по областным ценным бумагам коммерческому банку противоречит ст.
Страхование ответственности представляет собой самостоятельную сферу страховой деятельности. Объектом страхования здесь выступает ответственность страхователя по закону или в силу договорного обязательства перед третьими лицами за причинение им вреда. При страховых правоотношениях страховщик принимает на себя риск ответственности по обязательствам, возникающим вследствие причинения вреда со стороны страхователя жизни, здоровью или имуществу третьих лиц. Объектом страхования могут выступать коммерческие операции договоры, соглашения на случай возможных убытков вследствие нарушения одной из сторон своих обязательств.
С коммерческим риском связано страхование внешнеэкономических рисков, включающее страхование экспортно-импортных грузов, а также перевозочных средств. Участники отношений на страховом рынке: 1. Страхователь — это юридические лица и дееспособные физические лица, заключившие со страховщиком договоры страхования либо являющиеся страхователями в силу закона. Застрахованный посмертный получатель, выгодоприобретатель, правопреемник, бенефициарий — в договорах личного страхования — лицо, в чью пользу заключен договор страхования, которое имеет право получить компенсацию при наступлении страхового случая или выкупную сумму при досрочном расторжении договора. Страховщик — юридическое лицо любой организационно-правовой формы, предусмотренной законодательством РФ, созданное для осуществления страховой деятельности страховые организации и общества и получившее на нее в установленном законом порядке лицензию.
Страховой агент — физическое или юридическое лицо, действующее от имени страховщика и по его поручению в соответствии с предоставленными полномочиями. Страховой брокер — юридическое или физическое лицо, зарегистрированное в установленном порядке в качестве предпринимателя, осуществляющее посредническую деятельность по страхованию от своего имени на основании поручений страхователя либо страховщика. В соответствии с этими нормативными актами страховые отношения между участниками страховых организаций оформляются договором страхования. Договор страхования является письменным соглашением между страхователем и страховщиком, в силу которого страховщик обязуется при страховом случае произвести страховую выплату страхователю или другому лицу, в пользу которого заключен договор страхования, а страхователь обязуется уплатить страховые взносы в установленные сроки. Пособие по временной нетрудоспособности является одним из видов материального обеспечения рабочих и служащих за счет средств Фонда социального страхования.
Оно рассчитывается исходя из количества дней, проведенных на больничном листе, стажа и среднедневного заработка работника. Среднедневной заработок работника исчисляется путем деления суммы заработной платы, фактически начисленной за расчетный период 12 месяцев, предшествующих данному моменту , на количество фактически отработанных в этом периоде дней. Пособие выдается: при болезни, связанной с потерей трудоспособности; при санаторно-курортном лечении; при болезни члена семьи в случае необходимости ухода за заболевшим; при карантине; при временном переводе на другую работу в связи с заболеванием туберкулезом или профессиональным заболеванием; при протезировании с помещением в стационар протезно-ортопедического предприятия. Выплата пособий по социальному страхованию, оплата работникам путевок на санаторно-курортное лечение, финансирование других мероприятий по социальному страхованию осуществляются через бухгалтерию работодателя. Ответственность за расходование и правильность назначения пособий несет администрация предприятия в лице руководителя и главного бухгалтера.
Может осуществляться в групповой например, страхование работников предприятия и индивидуальной формах, а также в формах добровольного и обязательного страхования например, пассажиров, военнослужащих и других категорий граждан. С 2000 г. Взносы на страхование от несчастных случаев уплачиваются исключительно работодателем за работающих по трудовому договору контракту. Задачами этого вида социального страхования являются: предотвращение несчастных случаев на производстве, восстановление трудоспособности пострадавшего, в том числе помощь в приобретении новой профессии, денежные страховые выплаты пострадавшему или его родственникам как возмещение понесенного работником ущерба. Одним из главных принципов добровольного страхования от несчастных случаев является ограничение страховой ответственности при несчастном случае с застрахованным лицом.
Выплата по договорам страхования от несчастных случаев, играющая роль материальной помощи, может производиться в виде: 1. Страховой суммы, указанной в договоре; 2. Части страховой суммы, указанной в договоре; 3. Пенсии; 4. Страхового пособия; 5.
Суточного вознаграждения. Действие договора страхования от несчастных случаев прекращается по истечении срока страхования в день, предшествующий тому, в который договор вступил в силу; в случае выплат страховщиком полной страховой суммы, указанной в страховом свидетельстве; в случае смерти страхователя. Цель медицинского страхования — гарантировать гражданам при возникновении страхового случая получение медицинской помощи за счет накопленных средств и финансировать профилактические мероприятия. Медицинское страхование осуществляется в двух видах: обязательном и добровольном. Субъектами медицинского страхования являются гражданин, страхователь, страховая медицинская организация, медицинское учреждение.
Внутренний государственный долг играет важную роль в макроэкономическом регулировании, в частности, в регулировании процентных ставок и денежного обращения. В балансах центральных банков всех стран основной актив составляют государственные ценные бумаги — один из видов государственного долга. Центральные банки приобретают государственные ценные бумаги на вторичном рынке и, учитывая их в своих активах, отражают в пассивах денежную эмиссию, а точнее — рост денежной базы. Так происходит монетизация государственного внутреннего долга. Это означает, что именно государственный долг становится обеспечением эмитируемых денег. Почему монетизируется именно государственный долг?
Потому что невозможно монетизировать частный долг. Но такие предложения делаются. В частности, Ф. Хайеком выдвинута теория частных денег. Она предлагает отмену монополии государства на выпуск денег и разрешение частным фирмам эмитировать собственные деньги. Любопытно, что эта теория была поддержана М.
Фридменом, хотя она полностью противоречит количественной теории. Легко представить последствия частной эмиссии, если вспомнить опыт "МММ" и других подобных "эмитентов". Проценты по государственным займам выступают макроэкономическим регулятором экономики. Если государство привлекает в качестве займов слишком большой объем кредитных ресурсов, предлагая высокий процент, то происходит общее повышение процентных ставок. Это негативно отражается на предпринимательской деятельности. Государственные займы могут быть оправданы лишь в случае, если они эффективно используются.
Например, если на привлеченные государством средства строится железная или автомобильная дорога, способная быстро окупиться. Но если займы используются неэффективно, бремя их выплаты ложится на налогоплательщиков, причем не только ныне живущих, но и последующих поколений. Поэтому накапливание государственного долга — это моральная проблема. Увеличивая долг, одно поколение перекидывает свои проблемы на другое и живет за его счет.
Федеральная денежно-кредитная политика является системообразующей по отношению к регионам.
Вместе с тем региональная денежно-кредитная политика имеет существенные особенности. Как часть экономической политики Правительства Российской Федерации и Банк России она представляет собой совокупность мер по созданию условий для стабильного функционирования региональной экономики путем обеспечения ее кредитными ресурсами. Субъектами денежно-кредитной политики на региональном уровне являются региональные банки и органы государственной власти. В то же время при отсутствии полномочий в денежно-кредитной сфере региональный уровень власти реализует эту политику косвенно с использованием в основном кредитно-финансовых инструментов наряду с общефедеральными инструментами денежно-кредитной политики. Региональные органы власти Санкт-Петербург, Республика Коми и другие субъекты РФ используют следующие инструменты кредитной и финансовой политики: - бюджет развития; - бюджетный займ; - налоговый займ; - инвестиционный налоговый займ: дифференцированные ставки и налоговые льготы банкам региональные ценные бумаги; - государственные гарантии банковским займам; - различные формы взаимодействия органов власти и банков; - ипотечное кредитование.
Сущность и функции государственного ссуды государственный кредит независимо от формы его существования имеет, как правило, добровольный характер. Пример отклонения от добровольного характера - обязательная подписка на гос. Государственный кредит используется государством для решения различных задач: поиск финансовых ресурсов для финансирования государственных затрат, увязки доходов и издержек; регулирование макро- и микроэкономических процессов; воздействие на социальную и денежно-кредитную политику. Государственный кредит - одна из форм кредитных отношений, имеющая следующие признаки займа: наличие заемщика и кредитора как юридически самостоятельных субъектов кредитной сделки; аккумуляции свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности срочности и платности в исключительных случаях допускается беспроцентный заем ресурсов ; возможность использования госкредитных операций внутри страны и в международных отношениях. Государственный кредит является составной частью такого звена финансовой системы России, как займ другую его часть составляет банковский займ.
Представители финансово-правовой науки дореволюционной Российской Федерации М. Орлов, М. Слуцкий, Л. Ходский, А. Тарасов, В.
Яроцкий, А. Исаев, Е. Ламанский, и др. Эти различия заключаются в следующем: 1. При банковском займе, наоборот, заемщик банк обладает всей полнотой прав по применению мер принуждения, предоставляемых ему законом в случае неисправности должника.
При государственном же займе принуждение «имеет иногда место при заключении кредита». Государственный кредит представляет отношения вторичного распределения стоимости валового внутреннего продукта и части национального богатства. В сферу его применения попадает часть доходов и фондов, сформированных на стадии первичного распределения стоимости. Обычно ими являются временно свободные денежные средства населения предприятий и организаций, не предназначенные для текущего потребления. Но при определенных экономических и политических ситуациях население и хозорганы могут идти на сознательное ограничение потребления и в сферу государственного ссуды втягиваются средства, предназначенные для текущих производственных или социальных нужд в истории были примеры, когда подобное ограничение потребностей происходило по принуждению государства — подписка на государственные кредиты.
Формирование посредством госкредитных отношений дополнительных финансовых ресурсов отражает одну сторону сущности государственного займа как особой формы движения стоимости ссудного фонда. Второй стороной выступают отношения, обусловленные возвратностью и платностью ресурсов, мобилизуемых с помощью государственного ссуды. Государство гарантирует возврат средств с уплатой заемщикам установленного выгоды в виде процентов. Госкредитные отношения и налоговые не подменяют друг друга и являются самостоятельными финансовыми инструментами. Отношения по возврату средств и выплате вознаграждения также имеют перераспределительный характер.
Заемщиками выступают физические и юридические лица, кредитором — государство в лице его органов мин фина, местных органов власти. Для кредитора ценная форма займа позволяет мобилизировать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита без использования для этих целей бумажно-денежной эмиссии ценных бумаг, для не инфляционного кредитно-денежного обращения путем операций на открытом рынке, формирование финансового рынка. В условиях развития инфляционного процесса государственные кредиты у населения временно уменьшают его платежеспособный спрос. Из обращения изымается избыточная денежная масса , то есть происходит отвлечение средств из денежного оборота на заранее оговоренный срок. Чрезмерное увеличение государственного долга вместе с тем может привести к платежам по обязательствам, сумма которых составит величину большую, чем поступления от ссуд, что отрицательно скажется на состоянии финансов государства.
В последнее время государство в отношениях по госкредиту выступает в роли не только кредитора, но и заемщика. Итак, государственный кредит — это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления с одной стороны, и юридическими и физлицами, с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве кредитора, а также заемщика и гаранта. Государство как субъект экономических отношений для покрытия своих затрат привлекает не только доходы бюджета, но и дополнительные, сформированные на заемной основе, финансовые ресурсы. Уникальный способ их получения выступает государственный кредит, выражающий отношения между государственными и многочисленными физическими и юр. В данном случае государство выступает кредитором средств, а население, предприятия и компании - заемщиками.
С помощью государственного ссуды государство мобилизует дополнительные финансовые ресурсы для финансирования общегосударственных издержек и выполнения своих функций. Объективная необходимость использования государственного займа объясняется противоречиями между растущими потребностями общества с возможностью их удовлетворения за счет доходов бюджета. По своей экономической природе государственный бюджет перераспределяет часть национального наживы станы. Выбранные Республикой Беларусь приоритеты развития общества предполагают сокращение доли средств, централизуемых в общегосударственном фонде. Объем доходной части бюджета ограничен уровнем налогообложения, установленном действующим законодательством с учетом общего состояния экономики и платежеспособности субъектов хозяйствования.
Между тем бюджетная нагрузка на расходы растет. Структурная перестройка и регулирование экономики социальная политика государства, расходы по обороне страны, участие в международной деятельности требуют больших средств. В периоды экономического коллапса который имеет место на сегодняшний день и в Республики Беларусь , коренных изменений в хозяйственном механизме, нарушения сбалансированности бюджета государство испытывает острый недостаток финансовых ресурсов. Главным способом получения дополнительных финансовых ресурсов становится государственный кредит. В период экономического подъема, напротив, потребность в государственном займе сокращается и сфера его применения сужается.
Государство гарантирует возврат средств с уплатой заемщикам установленного профита в виде процентов. Как показывает опыт стран с рыночной экономикой, использование государственного займа для покрытия дефицита бюджета является эффективным и разумным средством по сравнению с монетарными приемами. Заемщиками выступают физические и юридические лица, кредитором — государство в лице его органов минфина, местных органов власти. Для кредитора ценная форма ссуды позволяет мобилизировать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита без использования для этих целей бумажно-денежной выпуска, для не инфляционного кредитно-денежного обращения путем операций на открытом рынке, формирование финансового рынка. Из обращения изымается избыточная денежная масса, то есть происходит отвлечение средств из денежного оборота на заранее оговоренный срок.
Чрезмерное увеличение государственного долга вместе с тем может привести к платежам по обязательствам, сумма которых составит величину большую, чем поступления от кредитов, что отрицательно скажется на состоянии финансов государства. Государственный кредит и государственный долг государственный кредит тесно связан с категорией государственного долга. Увеличение заимствований государством ведет к росту государственного долга. Под государственным долгом России понимаются ее долговые обязательства перед юридическими и физ. Государственный долг обеспечивается всем находящимся в собственности государства имуществом, составляющим государственную казну.
Под государственным долгом субъекта России понимают совокупность его долговых обязательств, которые обеспечиваются всем находящимся в собственности субъекта РФ имуществом, составляющим его казну. Долговые обязательства России в рамках категории "государственный кредит" могут существовать в следующей форме: Кредитные договора и договоры, заключенные от имени России с кредитными организациями, иностранными государствами, международными организациями в пользу данных заемщиков; Государственные долговые ценные бумаги, выпускаемые от имени России; Договоры о предоставлении государственных гарантий Россией, договоры поручительства России по обеспечению обязательств третьими лицами; договора и договоры, заключенные от имени России, о пролонгирования и реструктуризации долговых обязательств государства прошлых лет; Переоформление долговых обязательств третьих лиц в долговые обязательства России на основе принятых федеральных законов. Сроки погашения долговых обязательств России и её субъектов не могут превышать 30 лет. Управление государственным ссудой Управление государственным займом, связанное с обеспечением его деятельности в качестве заёмщика, заемщика и гаранта, является одним из направлений финансовой политики государства. Совокупность действий государства по управлению государственным ссудой включает: Обслуживание и погашение государственного долга; выпуск и размещение новых облигационных ссуд: Поддержание вторичного рынка долговых обязательств; Регулирование рынка государственного займа; Выработка порядка, условий и форм предоставления государством займов.
Основными органами государственной власти, осуществляющими управление государственным займом, являются министерство финансов, ЦБ. Целями управления государственным ссудой являются достижение экономических, социальных и политических целей, которые определяются современным состоянием социально-экономического развития страны, тенденциями и перспективами её развития. Отличия государственного ссуды от банковского. Государственный кредит как самостоятельная форма кредитных отношений отличается от банковского займа рядом особенностей: Потребность государства в займе Возникает у государства при финансовых затруднениях, необходимости урегулировать разрыв между агрегатом денежной массы в обращении и товарными ресурсами. Государственный кредит используется прежде всего на покрытие бюджетного дефицита.
Потребность в банковском займе возникает в связи с неравномерностью движения стоимости в процессе производства и обмена. Банковский займ включен в кругооборот средств хозяйствующих субъектов и используется для поддержки бесперебойности процесса расширенного воспроизводства и повышения его эффективности, а также для социального развития производственных коллективов. Банковский займ могут получать и частные лица на цели, установленные законодательством. Условия сделки Условием сделки банковского ссуды является совпадение экономических интересов заемщика и кредитора, при государственном займе экономические участников обособлены, поэтому нужно обеспечить экономическую заинтересованность заемщикам для добровольной передачи денежных средств в пользование кредитора. Для этого государство берет на себя обязательство выплачивать заемщикам определенный профит.
В отличие от банковского процента за займ, где он выступает как механизм воздействия на хозяйственную и коммерческую деятельность кредиторов, вознаграждение заемщиков при государственном займе выступает как стимул реализации обособленных экономических интересов заемщиков и кредиторов. Целевое назначение Банковский займ имеет строго целевое назначение, используется прежде всего для обеспечения своевременности денежного оборота, опосредующего движение материально-вещественных элементов производственного процесса и реализации товаров. Государственный кредит используется глобально и опосредует платежи товарного и нетоварного назначения. Ресурсы, мобилизуемые помощью государственного займа, расходуются государством в соответствии с текущими потребностями народного хозяйства и для финансирования чрезвычайных затрат. Срок возврата кредита При банковском кредитовании срок возврата займа строго регламентирован.
Его нарушение влечет экономические санкции, повышенные проценты за займ. В государственном займе такой регламентации нет. Отношения между участниками строятся добровольно. Способность увеличивать или сокращать денежную массу. С помощью банковского ссуды создаются деньги и при не продуманной кредитной политике банковский займ может служить фактором проявления и роста избыточной агрегата денежной массы.
Государственный кредит, напротив, всегда является средством сокращения денег в обращении. Государственный кредит при правильной его ориентации оказывает позитивное воздействие на экономику. Мобилизация государством временно свободных денежных средств населения, предприятий и организаций способствует нормализации и укреплению денежного обращения в стране и одновременно служит источником доходов для держателей государственных ценных бумаг. Правовые основы государственного займа В настоящее время государственный кредит регулируется законом «О государственном внутреннем долге России». По этому закону государственным внутренним долгом РФ являются долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте РФ, перед юридическими и физлицами, если иное не установлено законодательными актами России.
Государственный внутренний долг РФ состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникающей задолженности. Государственный внутренний долг РФ обеспечивается всеми активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ. Долговые обязательства РФ могут быть в форме займов, полученных Правительством РФ, государственных кредитов, осуществляемых посредством эмиссии ценных бумаг от имени Правительства РФ, других долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ. Порядок, условия денежной эмиссии выдачи и размещения долговых обязательств РФ определяются Правительством РФ. Эта деятельность называется управление государственным долгом.
Обслуживавание государственного внутреннего долга России производится центробанком РФ и его учреждениями, если иное не установлено Правительством РФ обслуживание государственного внутреннего долга осуществляется с помощью операций по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме. Внутренний валютный долг погашается на основании Указа президента «О мерах по урегулированию внутреннего валютного долга бывшего союза ССР», где предусмотрено, что погашение задолженности Внешэкономбанка физ. Для обеспечения выплаты задолженности физлицам — резидентам бывшего союза ССР использовать: средства республиканского бюджета РФ; 100 процентов валютной выручки, направляемой в соответствии с отдельными решениями Правительства РФ на погашение обязательств перед физ. По Указу «О мерах по урегулированию внутреннего валютного долга» было предложено Внешэкономбанку произвести конвертацию средств- клиентов, которые были вложены в банк в разной валюте, в свободно конвертируемую валюту — американские доллары в определенном соотношении. Для обеспечения правопреемства РФ по обязательствам СССР перед российскими предприятиями, организациями, в том числе учреждениями банка, было поручено мин фину РФ совместно с центробанком РФ и Внешэкономбанком переоформить указанные обязательства путем эмиссии ценных бумаг гос.
В результате 15 марта 1993 г. В условиях эмиссии внутреннего государственного валютного облигационного ссуды указаны форма и валюта денежной эмиссии, которыми являются облигации в американских долларах; дата эмиссии ценных бумаг — 14 мая 1993 г. Указано, как производятся платежи, где на дату платежа выплачиваются сумма основного долга и процентов в долларах Соединенных Штатов, дата платежа и сумма указаны на соответствующих облигациях.
Тема: Государственный кредит как экономическая категория
В зависимости от субъектов-кредиторов государственный долг делится на внутренний и внешний. Кредиторами по внутренним займам преимущественно выступают физические и юридические лица, являющиеся резидентами данного государства. Консолидация — изменение срока действия уже выпущенных займов в сторону увеличения (как правило) или сокращения. Предполагает облегчение условий выплаты долга в виде отсрочки платежей и погашения. Валютное ограничение – совокупность мероприятий, направленных на установление контроля государства за оборотом иностранной валюты с целью уравновешивания платежного баланса и поддержания курса национальной валюты. Государственный кредит — совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами. в зависимости от субъектов-кредиторов государственный долг делится на внутренний и внешний.
Государственный кредит и управление государственным долгом Лекция 2
Совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, а также порядок, условия выпуска (выдачи) и размещения долговых обязательств РФ, это: управление государственным. это сумма средств, полученных от выпущенных, но еще не погашенных государственных займов. Иначе говоря, государственный долг - это финансовые обязательства государства на определенную дату в отношении своих кредиторов. Второй стороной выступают отношения, обусловленные возвратностью и платностью ресурсов, мобилизуемых с помощью государственного кредита. Государство гарантирует возврат средств с уплатой кредиторам установленного дохода в виде процентов. Государственный кредит является источником увеличения денежных доходов у держателей ценных бумаг и вкладчиков Сбербанка. Это достигается посредством выплаты процентов и выигрышей по государственным займам и вкладам в сберегательных учреждениях. Под управлением государственным долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов, взятых юридическими и физическими лицами, оно является гарантом. Такие гарантии предоставляются государством обычно экономически слабым и недостаточно надежным заемщикам.
Шпаргалка: Государственный и муниципальный долг
Государственный кредит — совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами. Органы государственной власти и органы местного самоуправления обязаны использовать все полномочия по формированию доходов бюджетов всех уровней для погашения долговых обязательств и обслуживания государственного и муниципального долга Российской Федерации. Государственный кредит — совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами. Выплата доходов по займам и их погашение обычно производятся за счет бюджетных средств, но в условиях постоянного роста государственной задолженности государство может прибегнуть к рефинансированию, то есть к погашению старой государственной задолженности. Управлением государственным долгом – это совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий и выпуску новых государственных ценных бумаг.